オーストラリア経済の低迷、価格高騰はショックとみられる

（ブルームバーグ） - オーストラリアの通貨安は歴史的に世界第12位の経済大国にとって恩恵だったが、今回は輸入と競合する産業に追い風をもたらすというよりはむしろインフレを加速させる可能性が高いようだ。

ブルームバーグで最も読まれた記事

バイデン氏、中国経済は「時限爆弾」になりつつあると懸念

退職者は2033年に社会保障給付金を1万7400ドル削減される可能性がある

ジェフ・ベゾス、フロリダの高級インディアン・クリーク島に6,800万ドルの住宅を購入

マウイ島の山火事、気候変動の甚大な影響を示す

アメリカ初のインフレ抑制都市、成功は手頃な価格の住宅のおかげ

豪ドルは先進国通貨の中で過去1年間で最もパフォーマンスが悪かった通貨の一つであり、この傾向は今後も続くと思われる。 これは、米国の最大の顧客である中国の景気減速の深刻化、連邦準備銀行と比較して準備銀行の金利プロファイルが低いこと、および米国の経済見通しの改善を反映している。

オーストラリアの製造業の衰退は、2022年4月の最高値である76.61米ドルから11米ドル以上下落した通貨が現時点で地元経済を大きく押し上げる可能性は低いことを意味している。

むしろ、消費者物価バスケットのほぼ半分を貿易品が占めるため輸入コストが上昇する可能性があり、インフレ率を現在の約６％から２％─３％の目標に戻そうとするＲＢＡの取り組みが困難になる可能性がある。

ロイヤル・バンク・オブ・カナダ（シドニー）のチーフエコノミスト、スーリン・オン氏は「現時点では通貨は従来のショックアブソーバーや経済活動の促進というよりは、インフレストーリーに与えるリスクだ」と述べた。 「この通貨が安くなればなるほど、最終価格に波及する輸入インフレの上昇リスクが高まる。」

一次産品価格の高騰により、アジア太平洋地域の需要を満たすための鉄鉱石鉱山や天然ガス田の開発への大規模な投資が促進され、オーストラリア経済は過去15年間でさらに集中してきました。 一方で、自動車メーカーなどの伝統的なメーカーは閉店した。

このため、2008年、2001年、1998年には景気後退回避に貢献した為替レート低下の恩恵が薄れてしまった。

同時に、オーストラリア統計局のデータによると、輸入品によるオーストラリアのインフレバスケットへの寄与度は、2017年の同時期の約37％から6月までの3カ月で約46％に上昇した。

オーストラリアには、国際教育や観光などの重要なサービス産業があり、通貨安により価格が安くなり、競争力が高まります。

しかし、それらの地域であっても、国が完全に利益を得るには潜在的な障害がある。カタール航空の増便要請を阻止するという政府の最近の決定により、オーストラリアへの旅行を思いとどまる人もいるかもしれない。

ブルームバーグ経済学が語る...

「オーストラリア経済の構造変化により、通貨の衝撃吸収の役割が再構築されつつあります。製造業の規模が縮小するということは、商品需要が国内に押し上げられる余地が小さくなることを意味します。」 これにより、輸入価格の上昇がこれまでのサイクルよりも消費者に大きな影響を与える可能性があり、RBAのインフレ抑制の進展が困難になる可能性がある。」

— ジェームズ・マッキンタイア、経済学者

オーストラリアドルは、1983 年 12 月 12 日に初めて発行されて以来 40 年間で平均 75.6 米ドルセントでした。現在は 65 米ドルをわずかに上回る水準で取引されています。 国内最大の金融機関であるオーストラリア・コモンウェルス銀行は、年末までに金利が64米ドルに下がると予想している。

しかし、これはより弱気な予測の一つであり、今年最後の 3 か月の推定中央値は 69 米ドルです。 ウエストパック銀行は最近、予想を68米ドルに引き下げたが、シニア通貨ストラテジストのショーン・キャロー氏は、同社のエコノミストの中国に対する楽観的な見方によって水準が上昇していると述べた。

「オーストラリアの取引は非常に活発だ。 かなりの憂鬱があることは明らかだ」とキャロウ氏は語った。 リスク選好度が依然脆弱なことから、豪ドルは64.58米ドルに向けて年初来安値を再試す可能性があり、「非常に近い目で見ると、私は確かに買うよりも売る傾向にある」。